降准后无降息 中国LPR连续7个月不变

　　20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。LPR已连续七个月保持不变。

　　3月17日央行超预期降准之后，引发市场对本月LPR能否下调的猜想。中国民生银行首席经济学家温彬指出，3月20日LPR报价继续“按兵不动”，自去年8月实现非对称下调以来连续7个月持稳。这主要与MLF(中期借贷便利)等政策利率维持不变、市场利率快速上行使得银行负债成本大幅抬升、资负两端叠加作用下银行净息差进一步承压等因素有关，LPR报价没有相应下调基础和空间。

　　当月房贷利率也基本保持稳定。贝壳研究院当日发布的数据显示，3月份中国百城首套房贷利率较上月微降2个基点，二套房贷利率与上月持平；平均放款周期缩短至21天，为2019年1月以来最快放款速度。

　　值得注意的是，在首套住房贷款利率政策动态调整机制下，3月降息城市减少。据贝壳研究院统计，仅10个三四线城市首套房贷利率下降，一二线城市首套、二套房贷利率均保持不变。截至3月16日，百城中，45%的二线城市首套房贷利率低于4.1%，39%的三四线城市首套房贷利率低于4.1%。当前房贷利率水平持续处在低位。

　　对于房贷利率保持稳定，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，2021年下半年以来，中国首套房按揭贷款利率下降了150至200个基点，但市场销售并未大幅反弹。从根本上讲，目前降息对于月供的节约(如降低几百元月供)，对购房者来说，意义并不那么显著。因为，制约其购房的，更多是高额的首付和月供总额，其背后则是居民对房地产市场预期下降。降低LPR属于需求端政策，目前更需要的是供给、需求两端的政策提效加力，比如加大保租房筹建力度、居民端稳定就业和收入等。

　　北京大学光华管理学院应用经济学系副教授颜色则认为，尽管3月份LPR未做调整，但全年来说，仍有下调的可能性。LPR的下调需要银行资金成本下调作为前提，近期央行降准就降低了银行资金成本。不过，具体的降息时点仍待观察。